Статью подготовили специалисты образовательного сервиса Zaochnik.
Основы правового регулирования рынка ценных бумаг: понятие рынка, операции и объекты
Содержание:
Рынок ценных бумаг: понятие
Рынок ценных бумаг – это одно из направлений финансового рынка, иными словами, рынка, который обеспечивает разбивку денежных средств между участниками экономических взаимоотношений.
Следует отметить, что в состав рынка ценных бумаг входят и кредитные отношение, и отношения совладения, которые выражаются через выход определенных документов, имеющих собственную цену и подлежащих продаже, покупке и погашению.
Если рассматривать рынок ценных бумаг с юридической стороны, то под ним понимается сумма общественных взаимоотношений, которые складываются при выпуске, размещении, обращении и погашении ряда типов ценных бумаг.
Классификацию рынка ценных бумаг можно проводить:
- по территории обращения ценных бумаг. Она бывает несколько видов: местная, республиканская (национальная), международная;
- по тому, как ценные бумаги связаны с выпуском, первичным размещением и дальнейшим обращением. И тут выделяется несколько видов рынка. Это первичный рынок – рынки первой и вторичной эмиссии ценных бумаг. Там ценные бумаги изначально размещаются. Вторичный рынок, на котором происходит оборот ценных бумаг, уже ранее эмитированных на первичном рынке;
- на основании участия либо неучастия фондовых бирж в схемах ценных бумаг вторичный рынок ценных бумаг может быть биржевым и внебиржевым;
- на основании видов используемых технологий торговли выделяют стихийный рынок ценных бумаг, в котором сделки заключаются стихийно, также как и присутствуют стихийные требования относительно ценных бумаг, участников, нет системы распространения данных относительно осуществленных сделок. Второй вид на основе данной классификации – аукционный рынок ценных бумаг, для которого свойственно наличие публичных гласных торгов, открытых соревнований покупателей, факт наличия механизмов сравнения заявки и предложения относительно продаж и установки данного вида заявок и предложений, выступающий в качестве основания для того, чтобы заключить сделку.
Рынок ценных бумаг: виды операций и сделок
Важно отметить, что понятие «рынок ценных бумаг» является сложным механизмом, который приводится в действие определенным субъектом, который в свою очередь осуществляет свою особую работу на нем.
Операции на рынке ценных бумаг – это сумма действий, имеющих юридическую важность, одного или ряда субъектов рынка ценных бумаг, которые направлены на то, чтобы достичь определенный результат, связанный с выпуском и оборотом ценных бумаг.
Одна из самых распространенных форм юридического действия на рынке ценных бумаг – сделка, под которой понимается действие гражданина и юридического лица, которое направлено на установку, изменение или же остановку гражданских прав и обязанностей. Исходя из этого, можно сказать, что сделка на фондовом рынке – это действие субъекта рынка относительно ценных бумаг, которое направлено на то, чтобы приобрести, изменить или прекратить права и обязанности, которые связаны с ценными бумагами.
Стоит отметить, что в данном вопросе имеет широкое распространение термин «профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг», который трактуется как работа на рынке ценных бумаг участников, имеющий профессиональный уровень, в виде специальных субъектов.
Существует три вида операций на рынке ценных бумаг. Речь идет о эмиссионных, инвестиционных и клиентских операциях.
Эмиссионная операция – это сумма действий, имеющих юридическую важность, одного или ряда субъектов рынка ценных бумаг, которые направлены на то, чтобы организовать выпуск ценных бумаг эмитентом и распространить их.
Эмиссия ценных бумаг – это последовательность ряда действий эмитента относительно размещения ценных бумаг, которая установлена законодательством.
В качестве эмитентов понимается ряд субъектов, которые производят эмиссию ценных бумаг. Иначе говоря, эмитентом является юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги от своего имени и имеющее обязанности по выполнению обязательств, которые вытекают из правил выпуска ценных бумаг.
Эмитентом может быть юридическое лицо, республиканский орган государственного управления, местный исполнительный и распорядительный орган. Согласно Закону «О ценных бумагах и фондовых биржах» в качестве эмитента не может выступать физическое лицо.
Важно отметить, что Закон «О ценных бумагах и фондовых биржах» является основой для правового регулирования рынка ценных бумаг. Лекции, семинары, специализированные курсы часто затрагивают данную тему.
В качестве инвестиционной операции принято выступать сумме действий, имеющих юридическую важность, одного или ряда субъектов рынка ценных бумаг, которые направлены на то, чтобы инвестор приобрел нужные ему ценные бумаги.
Осуществление данного вида операций производится инвестором.
Под инвестором понимается физическое или юридическое лицо, у которого есть ценные бумаги.
Но стоит сказать, что в данном определении не учтены все потенциальные инвесторы. Так, как инвестор не обозначается государство, которое представляют уполномоченные органы и его административно-территориальная единица, которую представляют уполномоченные органы, для которых на основании ст.3 Инвестиционного кодекса возможно заниматься инвестиционной деятельностью.
В качестве одной из ключевых особенностей клиентских операций воспринимается главная роль ряда участников рынка ценных бумаг, имеющих профессиональный статус, во время их реализации. Существует два вида клиентских операций. Речь идет об организационных и сопутствующих операциях.
Организационная операция – это сумма действий, имеющих юридическую важность, одного или ряда субъектов рынка ценных бумаг, которые направлены на то, чтобы создать организационные предпосылки работы фондового рынка.
В состав операций данного вида входят организация торгов ценных бумаг, организация учета и хранения, ведение реестра именных ценных бумаг, а также производство бланков ценных бумаг.
В качестве сопутствующих операций фондового рынка воспринимается сумма действий, имеющих юридическое значение, одного или ряда субъектов рынка ценных бумаг, которые направлены на то, чтобы обеспечить качественную реализацию своих функций на рынке при помощи других субъектов.
В состав сопутствующий операций входит предоставление данных и консультаций.
Рынок ценных бумаг: виды профессиональной деятельности
В состав профессиональной деятельности на рынках данного типа входит ряд видов деятельности.
Речь идет о посреднической деятельности, когда происходит осуществление сделки типа купли-продажи ценных бумаг по поручению клиента, а также на его средства.
Еще в качестве одного вида выделяют коммерческую деятельность по ценным бумагам, когда деятельность осуществляется участником рынка, имеющим профессиональный статус, относительно купли и продажи ценных бумаг на свои средства, а также от своего имени, при этом существует обязательство совершать сделку по данным, которые были объявлены этим юридическим лицом. Важно отметить, что для банков не представляется возможным заниматься коммерческой деятельностью относительно ценных бумаг эмитентов, которые являются их клиентами.
Под деятельностью инвестиционного фонда понимается деятельность по выпуску акций, для того чтобы мобилизовать денежные средства инвесторов, а также ряд их вложений от имени фонда в ценные бумаги.
Также они могут быть вложены на ряд банковских счетов, вкладов, депозитов. Важно отметить, что все риски, которые связаны с данными вложениями, полностью относятся к акционерам данного фонда и осуществляются ими из изменений текущей цены акций фонда.
Под деятельностью депозитария понимается работа относительно учета, расчетов и хранения ценных бумаг, а также работа относительно расчетов, начислений и выплат доходов по ценным бумагам. Стоит отметить, что для депозитария невозможно реализовать посредническую или коммерческую работу относительно ценных бумаг эмитентов, которые являются его клиентами.
В качестве доверительной (трастовой) деятельности с ценными бумагами выступает деятельность относительно управления ценными бумагами, которые принадлежат определенному лицу на правах собственности, которая также реализуется другим лицом при помощи передачи ему владельцем на конкретное время данных бумаг в целях владения и доверительного управления. Стоит отметить, что лицо, которое получило ценные бумаги для того чтобы владеть ими и доверительно управлять, работает за вознаграждение в рамках интересов владельца данных бумаг или же указанных ими лиц и от своего имени.
Под деятельностью специализированного регистратора понимается осуществление функций держателя реестра акционеров, которые осуществляются на основании договора с эмитентом.
Важно отметить, что для специализированного регистратора невозможно заниматься посреднической или коммерческой деятельностью относительно ценных бумаг эмитентов, которые являются его клиентами. Исключение: ситуации первичного размещения.
Под прочими видами деятельности понимается ряд взаимосвязанных с указанными выше видами деятельности, которые осуществляются лицами, имеющими юридический характер, в первую очередь по оказанию консультаций в направлении операций с ценными бумагами. Важно отметить, что услуги данного вида относительно вопросов выпуска и обращения ценных бумаг производятся за вознаграждение в интересах клиента, а также от имени лица, которое осуществляет профессиональную работу по ценным бумагам.
Консультант оказывает следующие услуги:
- оценивает итоги работы и операций с ценными бумагами, которые были совершены с клиентом;
- выбирает наиболее эффективные вложения средств инвесторов в ценные бумаги;
- разрабатывает и осуществляет стратегию эмитента относительно привлечения инвестиций при помощи выпуска ценных бумаг.
Навигация по статьям