Валютный форвард как срочная валютная операция

Валютный форвард

Валютный форвард представляет собой одну из срочных валютных операций подобную фьючерсу и опциону. Специфической особенностью срочных сделок является то, что существует временной интервал между заключением и исполнением сделки, чем они и отличаются от расчётного срока спота, а фиксация курса, по которому будет происходить сделка, производится только в сам момент заключения соглашения.

Наибольшую популярность срочные сделки завоевали в условиях перехода на режим плавающих валютных курсов и нестабильности валютных рынков. Срочные контракты дают возможность сократить неопределённость и таким образом уменьшить риск.

Форвардный валютный рынок представляет собой децентрализованную структуру. В качестве участников коммерческие банки вступают на нём под видом посредников ли напрямую.

Характерные черны валютного форварда:

1. Отсутствие типовой конфигурации соглашения.
2. Курс сделки закрепляется во время заключения.
3. Поставка валюты выполняется спустя некоторое время.

4. К моменту заключения сделки никакие задатки или другие суммы не переводятся.

Ключевыми целями заключения форвардного контракта считается получение прибыли и страхование валютного риска.

Виды валютных форвардов

Действия, из которых состоит расчётный форвардный контракт:

• Покупка/продажа конкретной суммы иностранной валюты в оговоренный срок по курсу, который согласован в момент заключения сделки.

• Продажа/покупка той же суммы иностранной валюты в дату исполнения срочной сделки по курсу, который определён способом, оговоренным в момент заключения сделки.

Примечательно, что основой форвардного курса является курс спот, который необходимо корректировать с учётом форвардной маржи. Это можно вычислить по формуле, представленной ниже:

Форвардная маржа

При сопоставлении процентных ставок еврорынка по размещению средств, можно определить вид форвардной маржи. Форвардная маржа бывает нескольких видов, которые описаны ниже:

• Паритетная. Её суть в том, что форвардный курс равен спот курсу, что в практическом мире встречается крайне редко.
• Премиальная. Она подразумевает, что форвардный курс больше спот курса.
• Дисконтная, которая заключается в том, что форвардный курс меньше спот курса.

Форвардный курс больше курса спот тогда, когда процентные ставки по базовой валюте ниже чем процентные ставки по котируемой валюте. На основе этого можно сделать вывод, что:

1. Валюта с более высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте, которая имеет более низкую процентную ставку.
2. Валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте, которая имеет более высокую процентную ставку.

Форвардный дифференциал получила название форвардная маржа, которая представлена в относительном выражении. В виде формул это представляется так:

Известно два метода котировки форвардного курса:

1. Метод "аутрайт".
2. Метод "своп пунктов".

На основе этих данных можно сравнить, если своп пункты по покупке меньше, значит это премия. При условии, что своп пункты больше, то это дисконт.