Специальное предложение

Статью подготовили специалисты образовательного сервиса Zaochnik.

Фьючерсы, их разновидности и стоимость. Фьючерсный контракт

Содержание:

Фьючерсы и фьючерсный контракт

Определение 1

Фьючерсный контракт – это договор о купле-продаже биржевого актива, предметом которого являются товары, валюты или финансовые инструменты, на конкретную сумму и указанную дату, с установленной сторонами сделки при её заключении.

Фьючерсный контракт может быть заключён только на бирже, это его главное отличие от форвардного контракта, который, в свою очередь может заключаться и не на бирже. Договор содержит данные о виде и количестве биржевого актива, стоимости его, дате и условиях выполнения фьючерсного контракта.

Условия контракта для каждого актива разрабатываются индивидуально, при этом имеют стандартную форму для всех участников торговли на данной бирже. К условиям фьючерсного контракта относятся:

  • Биржевой характер – это вид и форма договора, которая разрабатывается на данной бирже и обращающегося исключительно на ней.
  • Стандартизация всех параметров договора, за исключением цены.
  • Полная гарантия от биржи по поводу выполнения обязательств согласно фьючерсному контракту.
  • Наличие механизма и условий, которые позволяют досрочно прекратить обязательства по контракту каждой стороне.

Продать фьючерсный контракт означает принять на себя обязательство на дату исполнения фьючерсного контракта установить бирже оговоренный актив и выручить за это от биржи определённые финансовые средства.

Купить фьючерсный контракт означает принять на себя обязательство на дату выполнения фьючерсного контракта принять от биржи оговоренный актив и выплатить по нему бирже установленную сумму согласно условиям контракта.

Самая первая покупка фьючерсного контракта носит название открытия длинной позиции, а его продажа соответственно открытием короткой позиции.

Существует несколько видов сделок в процессе торговли фьючерсными контрактами. Одна из них обратная или офсетная. Она представляет собой сделку с тем же видом, количеством и исполнением фьючерсных контрактов. Однако она является противоположностью ранее заключённой сделки.

Составляющие фьючерсного контракта

В состав фьючерсного контракта входят стандартные параметры договора:

  • Количество биржевого актива – устанавливает количество биржевого актива, который необходим для одного контракта, а также количество контрактов, необходимых для продажи.
  • Качество биржевого актива – устанавливается качественный уровень биржевых активов, которыми можно торговать на данной бирже.
  • Поставка биржевого актива – устанавливается вид, способ, а также условия биржевого актива.
  • Дата поставки биржевого актива – устанавливаются сроки поставки биржевого актива на данной бирже.

Вместе с тем, биржа обязана и имеет на это полное право, устанавливать величину маржи, иначе говоря, гарантийного залога, для всех участников торгов. Кроме этого она регулирует весь процесс торговли на данной бирже.

В полномочия участников торгов входят тоже некоторые обязанности. Биржа определяет параметры договора, величину маржи и способ регулирования процесса, а участники определяют следующие факторы:

  • Ликвидность биржевого актива – устанавливается возможность его купить-продать, а также оборот денег и накладных расходов.
  • Риск – устанавливаются причины, угрожающие невыполнению контрактов.

Фьючерсные контракты и их виды

Фьючерсные контракты бывают двух видов:

  • Товарные фьючерсные контракты (commodity futures).
  • Финансовые фьючерсы (financial futures).
Определение 2

Товарные фьючерсы – зерновые, масленичные культуры, мясо, различные виды металлов, а также иные виды товаров, которые выражаются в натуральной форме.

Особенность фьючерсных контрактов в том, что они заключаются на фактическую поставку товара.

Нужна помощь преподавателя?
Опиши задание — и наши эксперты тебе помогут!

Пример

Фермер, который занимается выращиванием пшеницы, способен реализовать фьючерсный контракт на 50 тонн пшеницы с поставкой в апреле данные 50 т. пшеницы в погашении контракта. Когда в октябре устанавливаются цены, фермер уверен, что он получит конкретную сумму денег. Это даёт ему возможность планировать свои действия в будущем в соответствии с доходом. А покупателю он гарантирует поставку товара согласно графику по периодам и снижение затрат на хранение запасов. При этом рыночная цена в апреле может снижаться относительно установленной в октябре и прописанной во фьючерсном контракте. Таким образом, в первом случае некоторую прибыль получит покупатель, а во втором – продавец.

Чтобы определить цену фьючерсного контракта, необходимо рассмотреть величину базиса.

Определение 3

Базис – это разница между текущей (спотовой) ценой актива и ценой фьючерсного контракта.

Базис равен текущей цене за исключением из неё цены фьючерсного контракта.

Определение 4

Спотовая цена – это цена актива биржи при незамедлительной поставке.

Базис постоянно меняется, он может как увеличиваться, так и уменьшаться, быть положительным или отрицательным. Каждое его состояние является важным и влияет на финансовый результат покупателя и продавца фьючерсного контракта.

Определение 5

Финансовые фьючерсы – это операции с ценными бумагами, казначейскими облигациями и векселями, депозитными сертификатами и т.п., а также с иностранной валютой и фондовыми индексами.

Финансовые фьючерсы, кроме валютных, не могут быть закончены поставкой товара. Основная цель их покупки и продажи заключается в получении выигрыша или для хеджирования.

Банковский биржевой рынок иностранных валют представляет собой первичный рынок для фьючерсных контрактов на валютный курс. При условии, что иностранные валюты имеют свободное обращение на мировом рынке. Курсы валют преимущественно выражаются соотношением национальной валюты к одному доллару США.

Торговля валютой

Операции с торговлей валюты осуществляются при условии:

  • Незамедлительной поставки не позднее двух дней с момента сделки.
  • Поставки по договорённости спустя некоторое время (обычно через три месяца), в такой ситуации на курсе обмена валют отразятся различия в национальных ставках банковского процента по депозитам установленных валют.

Фьючерсный контракт на обменный курс представляет собой стандартный биржевой договор купли-продажи конкретного вида валюты в определённый день в будущем по курсу, который был в момент заключения данного договора.

Конструкция валютного фьючерса

Конструкция валютного фьючерса выглядит следующим образом:

  • Цена фьючерсного контракта – это предположительный валютный курс (к примеру количество единиц национальной валюты, которые нужны для покупки одного доллара США или одного евро и т.д.).
  • Стоимость или размер одного контракта – это та минимальная сумма покупки иностранной валюты (к примеру, пятьсот евро).
  • Минимальное изменение цены – минимальное колебание валютного курса (к примеру, пять рублей).
  • Минимальное изменение стоимости контракта – это произведение тика на общий размер стоимости контракта (к примеру, 5х500=2500).
  • Период заключения контракта, чаще всего указывается три месяца.
  • Поставка по контракту – это заранее предусмотренная возможность физической поставки по контракту, в случае если он не закроется офсетной сделкой ещё до завершения оговоренного срока. Покупка валютного фьючерса представляет собой обязательство купить иностранную валюту и продать национальную. Продажа валютного фьючерса представляет собой обязательство продать иностранную валюту и купить национальную.
  • Биржевая расчётная цена – это то, что устанавливается по итогам торгов в последний торговый день, или как основа – валютный курс по итогам проведённых торгов на ту же дату на валютной бирже.

Из таблицы, приведённой ниже становится понятно, как определить курс обмена валют через три месяца, имея некоторые данные.

Курс спот-рынка

Процент по депозиту на три месяца Курс через три месяца
0,7238 евро 3,25% годовых (в Германии) 0,7238 x (1 + 0,0325 x 3/12) = 0,72968
1 долл. 1,25% годовых (в США) 1 x (1 + 0,0125 x 3/12) = 1,003125

Именно на этот курс необходимо заключать фьючерсный контракт через три месяца. Если рыночная цена через три месяца будет выше цены фьючерсного контракта, то покупатель сможет получить некоторую прибыль, а если ниже, то прибыль получит продавец.Курс через три месяца: 0,72968 : 1,003125 = 0,7274.

Фьючерсные контракты на процентные ставки, иными словами фьючерсные проценты, заключаются для того, чтобы извлечь выгоду при изменении данных ставок или для хеджирования.

Навигация по статьям

Выполненные работы по экономике
  • Экономика

    Курсовая. Виды и роль ценных бумаг в современной экономике

    • Вид работы:

      Курсовая работа

    • Выполнена:

      20 октября 2015 г.

    • Стоимость:

      800 руб

    Заказать такую же работу
  • Экономика

    Инвентаризация земель населенных пунктов

    • Вид работы:

      Курсовая работа

    • Выполнена:

      2 ноября 2015 г.

    • Стоимость:

      1 000 руб

    Заказать такую же работу
  • Экономика

    Экономическая сущность нетарифных мер регулирования внешней торговли.

    • Вид работы:

      Курсовая работа

    • Выполнена:

      17 октября 2015 г.

    • Стоимость:

      800 руб

    Заказать такую же работу
  • Экономика

    Национальная экономическая безопасность Германии и Великобритании: особенности, эффективность.

    • Вид работы:

      Курсовая работа

    • Выполнена:

      5 ноября 2015 г.

    • Стоимость:

      1 000 руб

    Заказать такую же работу
  • Экономика

    Роль таможенных органов в обеспечении экономической безопасности страны курсовая

    • Вид работы:

      Курсовая работа

    • Выполнена:

      17 октября 2015 г.

    • Стоимость:

      900 руб

    Заказать такую же работу
  • Экономика

    Цели ГРЭ. Многоугольники целей ГЭП.

    • Вид работы:

      Курсовая работа

    • Выполнена:

      29 октября 2015 г.

    • Стоимость:

      1 100 руб

    Заказать такую же работу
  • Не получается написать работу самому?

    Доверь это кандидату наук!