Статью подготовили специалисты образовательного сервиса Zaochnik.
Операции своп на валютном рынке
Содержание:
Операции своп
Операции своп – это процесс обмена денежными обязательствами или активами, который осуществляется для снижения рисков и получения прибыли.
Говоря о валютном рынке, можно сказать, что на нём операции своп являются процессом обмена денежного потока с одними характеристиками на денежных поток, для которого свойственны другие характеристики, подразумевающие под собой уровень процентных ставок, периодичность платежей, валюту платежа, а также курс пересчёта.
Для валютного рынка характерны три вида операций своп:
- Валютный своп.
- Процентный своп.
- Валютно-процентный своп.
Понять каждый из них можно с помощью более детального рассмотрения.
Валютный своп
Валютный своп представляет собой сделку, которая совмещает в себе две операции по купле-продаже одинаковой суммы одной и той же валюты, но при условии, что расчёт по данным операциям производится на разные даты и по разным обменным курсам.
Валютный своп – это одновременное заключение сделок на покупку и продажу одного и того же объёма определённой валюты, но с разными датами расчёта.
Для валютного свопа характерны две даты: дата валютирования и дата окончания свопа. Дата валютирования представляет собой дату исполнения более близкой по сроку сделки, а дата окончания свопа является датой исполнения более далёкой по сроку обратной сделки.
От первоначально открываемой позиции свопы делятся на купил/продал своп и продал/купил своп. В англоязычном варианте эти свопы называются (buy/sell) и (sell/buy) соответственно. Своп называется buy/sell тогда, когда ближняя по дате конверсионная сделка является покупкой валюты, дальняя — продажей валюты, a sell/buy — когда первая по дате конверсионная сделка является продажей валюты, дальняя — покупкой валюты.
Стандартный, короткий однодневный и форвардный свопы
Валютный своп
Валютный своп в соответствии со своим сроком может быть стандартным, коротким однодневным и форвардным.
Стандартный валютный своп – это операция спот плюс форвард, иными словами ближняя конверсионная операция, которая осуществляется на условиях кассовой операции, а дальняя та, которая осуществляется на условиях срочной операции.
Для короткого однодневного свопа характерно, что обе операции осуществляются на условиях спот.
Форвардный своп – это совокупность двух форвардных сделок.
Процентный своп
Суть процентного свопа состоит в обмене процентными платежами, которые исчисляются с конкретной суммы на протяжении оговоренного времени.
Такие процентные платежи получили название "нога свопа".
В процентном свопе осуществляется обмен "плавающей ноги" на "фиксированную ногу", иначе говоря происходит обмен процентного платежа, который исчисляется по плавающей процентной ставке, на процентный платёж, который исчисляется по фиксированной процентной ставке. Очень часто в виде плавающей ставки применяется ставка LIBOR. Примечательно, что исчисление перечисленных процентных платежей должно происходить исключительно в одинаковой валюте.
В ситуации, когда в своп сделке принимают участие две стороны, то такой своп называют простым, или ванильным, в ситуации, когда участвуют три стороны – сложным, или структурированным.
Надо отметить, что с течением времени операции своп меняются в результате согласования сторонами любых приемлемых условий обмена платежами. Это является причиной появления новых модификаций свопов. Таким образом появились следующие:
- Амортизируемый своп, который подразумевает равномерное сокращение номинала во времени.
- Нарастающий своп, суть которого в равномерном увеличении номинала во времени.
- Отложенный своп, который предполагает обмен процентными платежами с момента времени в будущем.
- Продлеваемый своп, смысл которого состоит в предоставлении права одной из сторон увеличить срок действия свопа на конкретный период времени.
- Прекращаемый своп, который подразумевает возможность получения права одной из сторон на сокращение срока действия свопа.
- Иные
Валютно-процентный своп
Суть валютно-процентного свопа заключается в том, что у него существует возможность реализации с разными валютами. Исходя из этого, стоит отметить, что вместе с обменом процентными платежами, которые исчисляются по разным процентным ставкам, сами процентные платежи и номиналы контрактов выражаются в разных валютах.
Навигация по статьям