Специальное предложение

Статью подготовили специалисты образовательного сервиса Zaochnik.

Эмиссии облигаций

Содержание:

Определение 1

Эмиссия корпоративных облигаций находится под контролем акционерных обществ. Ее целью является привлечение дополнительных инвестиций без риска вторжения инвесторов в финансово-хозяйственную сферу заемщика для управления ею.

Суть и назначение облигаций

Подобные облигационные займы рассматриваются как дополнение к заемным средствам, которые были получены в форме банковских кредитов. Компании способны покрыть далеко не всю потребность в заемных средствах даже в тех странах, где фондовый рынок развит очень хорошо.

Определение 2

По своей сути и назначению облигационный займ похож на банковскую ссуду. В связи с этим право на эмиссию облигаций имеют только компании, способные отвечать требованиям кредитоспособности.

Выпущенные облигации обладают следующими характеристиками:

  • вид ценной бумаги — облигация;
  • класс — эмиссионная ценная бумага;
  • разряд — корпоративная ценная бумага;
  • тип — именная или на предъявителя;
  • форма выпуска — документарная или бездокументарная;
  • функциональное назначение — долговая ценная бумага;
  • эмитент — юридическое лицо (например, корпорация или общество);
  • инвестор — без ограничений;
  • регулирующая организация — ФСФР;
  • саморегулируемая организация — НАУФОР, ПАУФОР.

Порядок выпуска облигаций регламентирован следующими документами:

  • Закон “Об акционерных обществах”;
  • “Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов эмиссии”;
  • “Условия эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов” (на основании приказа Министерства Финансов РФ №86н “Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов”, утвержденный 21.09.2004 года.

Необходимые условия выпуска облигаций

Согласно статье 33 Закона, а также прочим нормативным документам облигации акционерных обществ и ООО при выпуске и госрегистрации должны выполнять следующие условия (дополнительные в сравнении с эмиссией акций):

  • облигации могут быть выпущены только после полной уплаты уставного капитала;
  • облигации могут выпускаться без обеспечения начиная с третьего года деятельности общества, но только при условии, что к этому моменту два его годовых баланса будут надлежащим образом утверждены;
  • номинальная стоимость всех облигаций, которые выпустило общество не должна быть меньше уставного капитала этого общества или величины обеспечения, которое было ему предоставлено третьими лицами специально для выпуска облигаций;
  • размещение облигаций, которые могут переводиться в акции, если количество объявленных акций определенных категорий меньше их числа, при этом право на приобретение такий акций предоставляют облигации.

Условия выпуска облигаций наглядно представлены на схеме ниже:

Необходимые условия выпуска облигаций

Нужна помощь преподавателя?
Опиши задание — и наши эксперты тебе помогут!

Основные преимущества облигационного займа

Выпуск облигационного займа — перспективное решение для акционерного общества, которое позволяет привлечь финансовые ресурсы:

  1. Облигации — это стабильные инструменты финансирования с высокой ликвидностью. Они обеспечивают устойчивый доход, который напрямую связан с фиксированными условиями на которых выпускается финансовый займ.
  2. У облигаций довольно низкая ставка налогообложения.
  3. Акционерное общество способно организовать их выпуск в количестве до 25% от размера уставного капитала. Но при этом оно должно соблюдать условие полной оплаты уже выпущенных акций (в перспективе, все больше организаций решат выпустить облигации с целью привлечения финансовых ресурсов).
  4. Большая часть населения доверяет облигациям благодаря их доступности, привычности и надежности.
  5. Привлекая при помощи облигационного займа финансовые средства, акционерное общество может кредитоваться инвесторами на условиях, установленных заранее, которые предполагают выплату в обязательном порядке процентов и погашение облигаций.

Те, кто владеет облигациями получают доход в первую очередь, в сравнении с владельцами акций. При этом эмитенту необходимо вовремя выплатить купонный доход, а также погасить облигации. Иначе он рискует быть объявленным неплатежеспособным (это условие прописано в законодательстве).

Погашать облигации можно не только в денежной, но и в имущественной форме. Сроки для этого бывают единовременными или определенными (по сериям). Если владелец выражает желание в досрочном погашении, то общество может это сделать. Стоимость погашения и срок, раньше которого их невозможно предъявить для погашения, прописываются в решении о выпуске облигаций.

Чтобы обезопасить себя от чрезвычайных ситуаций, эмитенту желательно создать выкупной фонд для погашения облигаций и отчислять в него установленную долговую сумму. Обычно это производится каждый месяц и гарантирует нужное количество финансовых ресурсов.

Такой фонд всегда гарантирует выкуп облигаций, что делает их привлекательными для инвестора с одной стороны и в какой-то степени обременительными для эмитента — фактически он выплачивает часть выпущенного займа.

Вывод

Таким образом облигации (точнее их финансовые возможности) представляют собой противоположность интересов инвестора и эмитента — ведь они напрямую связаны с показателями инвестиционного риска. Эти показатели зависят от таких параметров, как финансовая устойчивость, ликвидность и надежность, что представлено в таблице ниже:

Основные преимущества облигационного займа

Навигация по статьям

Выполненные работы по бухгалтерскому учет и аудиту
  • Бухгалтерский учет и аудит

    НИР научноисследовательская работа

    • Вид работы:

      Отчет по практике

    • Выполнена:

      12 апреля 2019 г.

    • Стоимость:

      1 800 руб

    Заказать такую же работу
  • Бухгалтерский учет и аудит

    Оценка основных показателей деятельности кредитных организаций в Российской Федерации на примере БАНКА

    • Вид работы:

      Отчет по практике

    • Выполнена:

      10 февраля 2019 г.

    • Стоимость:

      1 400 руб

    Заказать такую же работу
  • Бухгалтерский учет и аудит

    Отчет по практике Предприятие ООО МеткамПлюс Оптовая торговля металлопрокатом

    • Вид работы:

      Отчет по практике

    • Выполнена:

      20 апреля 2015 г.

    • Стоимость:

      2 200 руб

    Заказать такую же работу
  • Бухгалтерский учет и аудит

    Инспектор государственного пожарного надзора

    • Вид работы:

      Отчет по практике

    • Выполнена:

      4 апреля 2017 г.

    • Стоимость:

      2 400 руб

    Заказать такую же работу
  • Бухгалтерский учет и аудит

    Контроль хозяйственных операций по учету вложений в долгосрочные активы.

    • Вид работы:

      Курсовая

    • Выполнена:

      21 апреля 2016 г.

    • Стоимость:

      900 руб

    Заказать такую же работу
  • Бухгалтерский учет и аудит

    Достоверность бухгалтерской отчетности и пути ее достижения

    • Вид работы:

      Курсовая

    • Выполнена:

      3 декабря 2016 г.

    • Стоимость:

      900 руб

    Заказать такую же работу
  • Не получается написать работу самому?

    Доверь это кандидату наук!