Статью подготовили специалисты образовательного сервиса Zaochnik.
Виды ценных бумаг и их классификация
Содержание:
На первичном уровне стоит сказать, что существует два вида ценных бумаг:
-
Ценные бумаги.
-
Предъявительские ценные бумаги.
Ценная бумага – вид документа, необходимый для указания имущественных прав его владельца.
Предъявительская ценная бумага – это форма ценной бумаги, которая не нуждается в регистрации, так как при осуществлении каких-либо прав идентифицировать владельца невозможно, потому что имя владельца в такой бумаге не указывается.
То есть отличие их состоит в идентификации владельца.
Какие бывают ценные бумаги?
Статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относит: облигации, государственные облигации, векселя, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Рассмотрим понятие каждой бумаги.
Облигация (с латинского «обязательство») – это долговая и эмиссионная бумага, которая закрепляет права владельца с целью получения облигаций от юридического лица или государственной исполнительной или местной власти (эмитента) в определенный срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.
Вексель – долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать при наступлении указанного срока с лица, выдавшего или принявший обязательство, уплату оговоренной суммы.
Акции – это разновидность ценной бумаги, которая свидетельствует о правах получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов владельцем, или акционером, это в свою очередь дает права на участие и управление акционерным обществом, частью имущества, остающегося после его ликвидации.
Чек – ценная бумага, которая обязывает выплату указанной суммы чекодержателю.
Депозитные (сберегательные) сертификаты – разновидность ценной бумаги, свидетельствующее о вкладе денежных средств коммерческим, или сберегательным банком на депозит банка. Также существует регламент о возврате вклада и процентов по истечению установленного срока.
Банковская сберегательная книжка – документ, подтверждающий право владельца на получение вклада и процентов.
Коносаменты – договор об условиях перевозки груза, разновидность товарораспрострядительного документа. Цель – предоставление владельцу право на распоряжение грузом.
Складские свидетельства – разновидность ценной бумаги, представляющий из себя заключенный договор о хранении и принятии товара на хранение. В то время, когда товар находится на сохранение, держатель имеет право распоряжаться им как хочет.
Залоговое свидетельство, или варрант – ценная бумага, выдаваемая складом. Она подтверждает права собственности на товар, находящийся на складе. Также владельцу дает право на покупку акций и облигаций любой компании в течении определенного срока по установленной цене.
Приватизационные ценные бумаги, или ваучеры – разновидность ценной бумаги, дает право на приватизацию государственную собственность.
Опцион – контракт, при котором одна сторона имеет право в течение определенного срока продать/купить у другой стороны актив по цене, указанной в договоре, с уплатой, так называемой, премией.
Фьючерсный контракт, или фьючерс – контракт, который обязывает выполнение купли-продажи биржевого актива через установленный срок, по установленной цене.
Депозитная расписка – разновидность ценной бумаги в виде банковского свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Она хранится на депозите банка страны, где зарегистрирован эмитент.
Закладная – документ о залоге имущества. Например, ипотека.
Классификация ценных бумаг
Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.
Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:
-
вид;
-
класс;
-
группа;
-
разрядка;
-
тип;
-
категория.
По виду:
-
государственные облигации;
-
облигации;
-
векселя;
-
чеки;
-
депозитные и сберегательные сертификаты;
-
банковские сберегательные книжки на предъявителя;
-
простое и двойное складское свидетельство;
-
коносаменты;
-
акции;
-
приватизационные бумаги.
По организационно-правовой принадлежности:
-
группы из государственных ценных бумаг;
-
группы корпоративных ценных бумаг.
По способу регистрации выпуска:
-
эмиссионные (бумага, которая включает последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг);
-
неэмиссионные.
Классификацию по классам и способу выпуска можно отразить в данной схеме (рис.1)
Рисунок 1.
По функциям:
-
долговые (возврат суммы долга к назначенному сроку с выплатой процента);
-
долевые (определение доли инвестора в капитале);
-
платежные (ценные бумаги, служащие официальным платежным средством);
-
товарораспорядительные (предназначены для обслуживание оборота товаров);
-
производные (бездокументарная форма, которая возникает в связи с изменением цен);
-
залоговые.
Классификация по функциям изображена следующей схеме (рис.2)
Рисунок 2.
По способу передачи прав собственности:
-
именные (долговые и долевые ценные бумаги, кроме банковской книжки, платежные, товарораспорядительные документы, опционные, свидетельства, закладные и складские свидетельства);
-
предъявительские (все ценные бумаги, которые могут обращаться на территории РФ. Исключение: депозитные, сберегательные сертификаты, опционные, складские и закладные свидетельства);
-
ордерные (включают в себя платежные и товарораспорядительные документы).
Примечание: они отличаются друг от друга порядком передачи прав, некоторые формы ценных бумаг могут являться одновременно к двум, у трем типам. (рис.3)
Рисунок 3.
Именные ценные бумаги:
Плюс – документы можно просто передать новому владельцу. Лицо, продавшее бумагу, несет за нее ответственность только в том случае, если она оказалась фальшивой. В данном случае все претензии предъявляются к эмитенту.
Фиксирование сделки передачи именной бумаги может осуществляться двумя способами:
-
переходом прав с момента внесения записи по счету депо нового владельца;
-
переходом прав с момента внесения записи по лицевому счету нового владельца, то есть через реестр.
Переход именной бумаги новому владельцу:
-
соответственно, либо через реестр – с момента получения сертификата ценной бумаги после записи по лицевому счету;
-
либо через депо – с момента записи по счету депо.
Ордерные ценные бумаги:
Переход права на ордерные бумаги осуществляется путем передачи надписи, или индоссаментом. При таком типе передачи достаточно только подпись продавца ценной бумаги (индоссата). Он же несет ответственность за права и реализацию.
По срокам обращения:
-
краткосрочные (до года);
-
долгосрочные (от года до пяти лет);
-
долгосрочные (более пяти лет).
По форме получения:
-
процентные с постоянным и переменным доходом;
-
купонные;
-
дисконтные;
-
выигрышные;
-
дивидендные.
По форме выпуска:
-
предъявительские ценные бумаги в документарной форме (все, которые имеют допуск к обращению на территории РФ);
-
предъявительские ценные бумаги в бездокументарной форме (государственные облигации, облигации, акции). Примечание: акции в Российской Федерации выпускаются только в бездокументарной форме.
Документарная форма – это вид эмиссионных ценных бумаг, где владелец устанавливается на основе сертификата ценной бумаги или на основании записи по счету депо.
Недокументарная форма – вид эмиссионных ценных бумаг, где владелец устанавливается на основании записи в реестре или на основании записи по счету депо.
Эти два определения прописаны в федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Из анализа и систематизирования вышеперечисленных классификаций можно сделать следующий вывод: нами были рассмотрены классификации по определенным признакам и видам.
Листинговые, гибридные и погашаемые ценные бумаги
Следующая группа видов ценных бумаг предоставлена другими специалистами в этой области. Ведь часто бывает, что одно явление мы классифицируем, по-разному, и четкой структуры просто нет.
Ценные бумаги делятся на:
-
листинговые (listed security) – долевые или долговые документы, которыми торгуют на официальной фондовой бирже;
-
гибридные (hybrid security) – ценные бумаги, у которых есть свойства долевых и долговых финансовых инструментов;
-
погашаемые (redeemable security) – долевые и долговые бумаги. Они погашаются при наступлении определенных условий или по истечению срока. Чтобы было понятно рассмотрим, пример: предмет – привилегированные акции (акции, которые обладают рядом прав, но одновременно на них наложены определенные ограничения). Со временем их необходимо либо конвертировать, либо выкупить эмитентом. Эта акция не имеет право голоса, поэтому она становится похожей на облигацию.
В теории классификации имеют виды, а виды в свою очередь подвиды. Рассмотрим в этом ключе признаки ценных бумаг (табл.1). Данные подвиды обусловлены особенностями фондового рынка и законодательства той или иной страны.
Таблица 1. Классификация ценных бумаг
|
Классификационный признак |
Виды и подвиды ценных бумаг |
|
Происхождение |
Первичные – активы, которые базируются на инструментах, но не входят в состав ценных бумаг (акции, векселя и т.д.) |
|
Срок существования |
Срочные – ценные бумаги, имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные). Бессрочные – ценные бумаги, нерегламентированные сроком. |
|
Формы существования |
Документарные и недокументарные формы |
|
Национальная принадлежность |
Отечественные и иностранные |
|
Тип использования |
Инвестиционные, или капитальные – документы являются объектом вложения капитала (акции, фьючерсные контракты и др.) Неинвестиционные – разновидность ценных бумаг, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты). |
|
Порядок владения |
Предъявительские – все ценные бумаги, которые могут обращаться на территории РФ. Исключение: депозитные, сберегательные сертификаты, опционные, складские и закладные свидетельства. Именные – долговые и долевые ценные бумаги, кроме банковской книжки, платежные, товарораспорядительные документы, опционные, свидетельства, закладные и складские свидетельства. Ордерные – включают в себя платежные и товарораспорядительные документы. |
|
Форма выпуска |
Эмиссионные – бумаги, которые включают последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг. Неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями. |
|
Форма собственности |
Государственные Негосударственные – ценные бумаги, выпускающиеся в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и частными лицами. |
|
Классификационный признак |
Виды и подвиды ценных бумаг |
|
Характер обращаемости |
Рыночные, или свободно обращающиеся Нерыночные – обращение ограничено, ценную бумагу нельзя продать никому, кроме ее эмитента в оговоренный срок. |
|
Уровень риска |
Безрисковые и малорисковые, рисковые |
|
Наличие дохода |
Доходные и бездоходные |
|
Форма вложения средств |
Долговые – предъявительские бумаги, имеющие фиксированную процентную ставку и наделенные обязательством выплатить долг в оговоренный срок (облигации, банковские сертификаты и др.). Владельческие долевые – документы, которые дают право собственности на соответствующие активы (акции, коносаменты и др.) |
|
Экономическая сущность (вид прав) |
Акции, облигации, векселя и др. |
Помимо этого существует еще одна классификация по признакам:
По элементам:
-
государственные;
-
частные;
-
смешанные;
По степени защиты:
-
высококлассные;
-
низкоклассные.
По форме выпуска:
-
документарные;
-
недокументарные.
По сроку действия:
-
срочные;
-
бессрочные.
По виду:
-
именные;
-
предъявительные.
По объему предоставленных прав:
-
с правами собственности;
-
с правами управления;
-
с правами кредитования.
По территории обращения:
-
муниципальные;
-
государственные;
-
иностранные;
-
общероссийские.
По форме получения дохода:
-
постоянный;
-
точечный.
По возможности обмена:
-
конвертируемые;
-
неконвертируемые.
Классификация – это порядок и разделение вещей на разновидности по важным признакам.
Все, нами рассмотренные, классификации имеют общие признаки, но при этом в каждой наблюдается какой-то новый элемент.
Категории ценных бумаг
Категории ценных бумаг можно рассмотреть с разных точек зрения:
-
юридической;
-
экономической.
С точки зрения юридической категории ценная бумага обладает правами:
-
владение ценной бумагой;
-
удостоверение имущественных и обязательных прав;
-
право управления;
-
удостоверение передачи или получения собственности.
С точки зрения экономической категории ценная бумага обладает свойствами и характеристиками:
-
ликвидность;
-
доходность;
-
курс;
-
надежность;
-
наличие самостоятельного оборота;
-
потенциал прироста курсовой стоимости
Знание разных классификаций признаков и видов ценных бумаг первостепенно. Вся практика основывается на базе знаний. Данная статья помогает грамотному составлению аналитического учета операций, осуществлению контроля за движением операций, и эффективному использованию в обращении на рынке ценных бумаг.
Навигация по статьям